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目前，市场预计现金利率将小幅下降，12个月后的现金利率为1.68%（大约是降息25个基点的四分之一）。考虑到企业和消费者调查的疲软，市场似乎低估了降息的风险。新西兰央行不太可能在下周的会议上改变政策。但它可能会开始怀疑，为什么新政府的支出计划，包括今年7月开始的针对家庭的各种支持计划，没有采取更多措施来提振信心和支出。

事实上，期价上涨过快且没有回落迹象时，国内政策开始出台。首先是储备棉轮出只允许纺企竞拍且仅限自用；随后，中棉协发出行业预警，国家将发放滑准税进口配额。后者明显对国内棉价有较大的影响。在该预警后，郑棉做多热情开始降温，尤其是在本月中旬80万吨进口配额发放后。

后市大概率震荡从过度悲观到缓和，市场接下来会如何演绎？不少机构认为，震荡走势是大概率。8月7日收盘后，国寿安保基金发布盘后点评表示，目前市场处于底部区间，配置价值较大，但考虑外部环境仍有不确定性，市场反弹而非反转。当前位置上，无需过度悲观，考核期较长的资产可以积极参与配置。

关于DAU和访问时间等指标，我认为第一季度和第二季度的趋势非常一致。如大家所知，从季节性因素看，第一季度向来表现疲软。如果我们将第二季度与第一季度进行比较，那么连续增长非常明显。因此，最好是将第一季度与第二季度的数字进行比较，然后比去年同期数字进行比较。我们在上次电话会议中就说过了，与大部分超级App相比，我们的增长速度超过了其中的大多数。(凡萧)

以药明康德为例，上市时发行价是68港元，上市一个月内股价破发，于稳定价格期间按每股H股64.95港元至68.00港元（不包括1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%香港联交所交易费）先后在市场购买合共12，149，900股H股。稳定价格经办人于稳定价格期间在市场上最后一次购入H股为2019年1月4日，价格为每股H股66.95港元（不包括1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%香港联交所交易费）。

稳投资的政策效应正逐步显现。今年1—8月，全国固定资产投资超40万亿元，同比增长5.5%。其中，民间固定资产投资23.7万亿元，增长4.9%。投资增速企稳，结构不断优化。今年1—8月，生态环保投资增长40%以上，教育投资增长19%，文化、体育和娱乐业投资增长15.1%，在经济社会发展的关键领域和薄弱环节，有效投资正发挥着“四两拨千斤”的作用。